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(划重点)航空行业市场旺季提前后期看点在国际

时间:2023-01-12 来源网站:油柑子财经网

航空行业:市场旺季提前后期看点在国际

航空行业:市场旺季提前后期看点在国际 更新时间:2010-7-30 0:00:34   报告要点:  国内客运市场:投入增幅小于需求,客座率达年内高点。  6月国内航空旅客运输量为1996万人,持平5月,同比增长19.48%。公司判断保守,供给环比下降;市场表现强劲,需求环比上升;客座率创今年新高,票价超2007年以来单月新高。  国际客运市场:走旺叠加低基数。  6月国际航线旅客运输量156万人,同比增长55.52%,预计后续增速会放缓。投入增加,仍不敌需求飙升,带来客座率稳定提升,国航稳居第一。国际航线票价水平上升,创4年新高。  货运市场:增速放缓低基数。  因素逐渐弱化,6月货运环比、同比增速均下降。供给降幅小于需求,载运率环比下降。  机队和服务:供给放缓,航班延误仍是问题。  运力方面,退出比引进积极,窄体多于宽体,供给放缓。服务方面,航班延误仍为主要投诉原因。  国际油价走出n字型,人民币升值预期下降。  6月底WTI轻质原油价格为76.63美元/桶,新加坡煤油价格为86.15美元/桶。随后,国际油价走出n型,国内航油出厂价变化态势不清。虽然人民币兑美元升值预期下降,年内仍望小幅升值。  行业看点和投资建议。  业绩预增打底,代理费下调和两舱上调增厚业绩,国际客运增幅迅猛,外部利好犹存。维持行业“看好”评级。推荐中国国航和东方航空。  风险提示:  国际原油价格下降或快速上涨,人民币升值幅度低于预期,传染疾病和自然灾害等突发事件。

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